Wednesday, 21 February 2024

นักวิเคราะห์ Durango เพิ่มมุมมองของสถานีคาสิโน

25 Jan 2024
18

Durango

การเยี่ยมชม Durango Resort

หลังจากการเยือนดู Durango Resort ในลาสเวกัสในเดือนธันวาคม Carlo Santarelli นักวิเคราะห์ของ Deutsche Bank ได้เพิ่มเป้าหมายราคาของหุ้น Station Casinos (หรือเรียกว่า Red Rock Resorts) โดยเพิ่มจาก 54 ดอลลาร์ต่อหุ้นเป็น 62 ดอลลาร์หุ้นค้าขายที่ 53.79 เหรียญต่อหุ้นในขณะนั้นSantarelli ไม่เพียงแค่ แต่ว่าพบแนวโน้มที่คาสิโนใหม่ล่าสุดของ Station นั้นแข็งแกร่งแค่นั้น แต่เขาก็มั่นใจด้วยความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในตลาดท้องถิ่นในลาสเวกัสเขามีความคิดว่าข้อข้างหลังนั้นแข็งแกร่ละโมบว่ามุมมองมองเห็นฉันทามติของวอลล์สตรีท

(มากขึ้น 3.5 เปอร์เซ็นต์ตั้งแต่ปี 2022) และจะส่งผลให้คำตอบกระแสเงินสดที่ดีกว่าที่คาดไว้สำหรับ Station ในปีนี้นักวิเคราะห์เขียนว่า การคาดการณ์ของ Wall Street “ดูเสมือนจะทำได้ถ้าเกิดไม่สามารถเอาชนะได้” ถ้าหากตลาดยังคงมั่นคงอยู่ Santarelli ตั้งใจว่าโครงงานใหม่และที่กำลังจะมาถึงของ Station นับว่าเป็น “กรรมวิธีการเติบโตแบบอินทรีย์ที่แข็งแกร่งที่สุดสำหรับเพื่อการเล่นเกม”เขาเสริมว่าในตลาดคาสิโนแบบไดรฟ์อินโดยรวม ลาสเวกัสยังคงเป็นที่พึงจะปรารถนาเป็นพิเศษเขายังถูกใจความเป็นเจ้าของอสังหาริมทรัพย์ของ Station ในช่วงเวลาที่สินค้าคงคลังคาสิโนที่แข่งกันจำนวนมากอยู่ในมือของผู้ครอบครองบ้าน

รายงานที่ออกในวันนี้สังเกตว่ารายได้สุทธิโดยรวมของ Station จาก Las Vegans ต่ำลง 1.8 เปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สองของปีที่แล้วและอีกจุดหนึ่งในที่สาม“เพราะความแข็งแกร่งในตลาดในต.ค.และพ.ย. พวกเราเชื่อว่าแนวโน้มร้านค้าเดียวกันแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาส 423 และเราคาดว่าธันวาคมจะได้ได้ประโยชน์อย่างพอเหมาะสมจาก Durango” ซึ่งเปิดตัวตอนวันที่ 5 เดือนธันวาคม

 

การเพิ่มต้นทุนภายในองค์กร

 

โดยเหตุนี้การเพิ่มเงินลงทุนภายในองค์กร ซึ่งซานตาเรลลี่มั่นใจว่าผลเชิงลบในไตรมาสลำดับที่สองและสามจะลดลงประกันเงิน ราคาสาธารณูปโภค และเงินลงทุนแรงงานเพิ่มขึ้นทุกปี “นอกจากนี้เรายังเชื่อว่าการเปิดที่แข็งแกร่งที่ Durango จะมีผลกระทบที่ จำกัด มากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ต่ออัตราผลกำไรระดับอสังหาริมทรัพย์ในส่วนท้องถิ่น” Santarelli เขียนว่าเขาอ้างถึงคำแถลงก่อนหน้านี้ที่ผ่านมาโดยประธานสถานีว่าบริษัทคาดว่าดูรังโกรีสอร์ทจะได้กำไรได้ในทันทีจากประตู

ในขณะที่ซานตาเรลลีเรียกร้องให้นักลงทุนจับตาดูการฆ่าตัวทรัพย์สินของสถานีอื่นๆเขากล่าวว่าการทำศึกส่งเสริมการขายไม่ได้เกิดขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเขาเรียกว่าการคืนของกินและเครื่องดื่มเป็นจุดที่สว่างโดยเฉพาะอย่างยิ่ง โดยเสริมว่าการวางแผนจัดการและความต้องการของลูกค้าจะลดผลกระทบของ Durango ต่อการแข่งขันภายในองค์กร ซานตาเรลลียังมากขึ้นในโอกาสสำหรับการทำงานร่วมกันที่ได้รับการอนุมัติใหม่ของ Station กับ North Fork Rancheria of Mono Indiansถึงแม้โครงการจะยังไม่ได้ย้ายออกจากกระดานวาดรูป แต่ว่าเขาก็คาดว่าจะเสร็จสมบูรณ์สิ้นปีหน้า

นอกจากนั้นเขายังอ้างถึง “ทรัพย์สินที่ซ่อนอยู่” สำหรับ Station ในมูลค่า 60 ล้านดอลลาร์ที่อยู่หน้าของ North Fork Rancheria (บวกดอก) มูลค่า $1 ต่อหุ้นในส่วนของผู้ถือหุ้นเมื่อชำระคืนแล้วมูลค่าหุ้นอีกดอลลาร์จะได้มาจากคาสิโนเองโดยสมมุติว่าจะเปิดในปี 2026 เมื่อหันไปหาธนาคารที่ดินขนาดใหญ่ 563 เอเคอร์ของสถานีซานตาเรลลีคาดการณ์ว่า 74 เอเคอร์จะออกมาจากตลาดในไม่ช้า เพราะว่าการขายสถานีเท็กซัสและ Fiesta Rancho กำลังรออยู่มีการซื้อสินค้าอีก 122 เอเคอร์ เนื่องมาจากไม่มีสิทธิ์สำหรับเพื่อการเล่นเกมที่เหลืออีก 441 เอเคอร์ ซึ่งมีสิทธิ์การเล่นเกมทั้งหมดได้รับการจัดสรรไว้ในการพัฒนา

ที่ดินที่ขายอาจเพิ่มเติม 8 ดอลลาร์ต่อหุ้นให้กับมูลค่าหุ้นของ Station ได้ Santarelli เสนอเขาเขียนว่า “เมื่อพิจารณาจากอสังหาริมทรัพย์ที่เทียบได้เพื่อวัตถุประสงค์เชิงพาณิชย์ในช่องเขาลาสเวกัส เราเชื่อว่าพอร์ตโฟลิโอที่กว้างขึ้นมีมูลค่า ~ 1.1 มิลลิเมตรต่อเอเคอร์ ในขณะที่พวกเรามีมูลค่าที่ดิน Wild Wild West ที่ $3 มม. ต่อเอเคอร์ โดยได้รับค่าเปรียบที่อยู่ใกล้กับ Strip”